闭锁液力变矩器冲击脉冲的标称值有限元分析如果我们把环氧丙烷的产业链打开，你会发现其上下游产业链较长且终端应用覆盖面广，环氧丙烷是仅次于聚丙烯的第二大左右。所以，丙烯对环氧丙烷的价格和供需都有着重要的影响。今年，丙烯新增产能持续释放，新增产能释放导致丙烯供应较为充裕，进而加剧生产企业出货压力。
从上个月环氧丙烷的价格情况来看，呈现窄幅震荡上行，但整体涨幅有限，9月末到达到了9520元/吨，传统的“金九银十”旺季好像并没有到来。
而即便如此，玩家们在产能扩张的道路上也是一去不复返，比如齐翔腾达（002408）投资建设的30万吨/年环氧丙烷项目生产线已建设完工，并顺利开始生产。类似情况的还有红宝丽（002165），旗下环氧丙烷扩建项目原计划将环氧丙烷年产能10万扩建至25万吨，但由于能耗双控政策影响，现在只将产能增加到16万吨，预计明年上半年完工。
据笔者粗略统计，预计今年新增环氧丙烷产能已经超过了270万吨，这几年新增的产能也多集中在华东和山东，未来几年随着新项目的逐渐投产，预计行业整体产能预计能突破1000万吨/年的大关。
所以，环氧丙烷供大于求的局面已经基本形成了定局。无独有偶，占环氧丙烷总需求80%的聚醚多元醇玩家，也在积极扩张，产能过剩而且同质化明显，可想而知整个行业的竞争有多白热化。
产能虽然越来越大，我国已经是全球环氧丙烷产能最高的国家，总产能已经超过了30%，但是玩家貌似没有从行业中获得多少实惠。
就比如怡达股份（300721）今年上半年直接同比由盈转亏（亏损了5000多万），基本每股收益-0.41元，销售毛利率也在同比下降，环氧丙烷项目未能实现达产达效。虽然前两年随着化工行业整体的繁荣，怡达吃到了一波红利，但是从其业绩就可以看出，周期性特质明显，目前又处于了行业低点。
此外，由于环氧丙烷等产品价格同比降幅较大，滨化股份（601678）上半年营业收入和净利润分别同比下降了24.5%和78%，在资本市场上股价长期低于5.44元的每股净资产，也没有获得投资者的青睐。但即便如此，最近滨化股份最近拟超12亿元拿下鲁北集团35.6%股权，继续扩大化工产业版图，实际效果如何，还需进一步观察。
但因为行业需求目前还是比较萎靡，产能大了，但上个月环氧丙烷玩家的产能利用率还不到70%。如何在未来的行业中脱颖而出，最重要的方式貌似只有一种，那就是工艺的升级改造，带来降本增效。
环氧丙烷的工业生产方法主要有氯醇法、间接氧化法和直接氧化法。国内多以以氯醇法为主（占比超过了50%），工艺成熟流程简单，且主要集中在山东地区。所以本质上说，山东地区掌握了国内环氧丙烷的定价权，部分工艺已经实现了国际领先。
所以对于玩家来说，数字化和绿色化或许是两个关键词。对于前者，从环氧丙烷的生产线来看，生产数据繁杂、化验数据无法及时共享、控制回路复杂都是行业的痛点，尤其是在产能急剧增加竞争日益激烈的情况下，利用数字赋能成为降本增效的重要手段。
而对于后者，笔者观察到，有玩家通过过氧化氢直接氧化法，可实现废水零排放，固废产生量减少90%，在双碳战略的背景下，推进绿色生产无疑是非常关键的一步。
在我们已经成为了环氧丙烷强国的情况下，继续精进，是玩家在产能过剩的行业中活下去的唯一金钥匙。
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